导语:

1.油脂化工产业链主导产品三大植物油价格处于历史低点,年价格趋势存技术性反转的可能。

2.“猪周期”带动下,水产养殖盈利预期较好,对油脂副产品粕类形成较好的需求带动。

3.棕榈油产业链延伸较长,终端表面活性剂行业盈利能力强。

一、油脂化工产业链流程图

油脂化工产业链上游是大豆、菜籽、棕榈树、玉米、花生等基础农业油脂作物;中间环节是三大植物油:棕榈油、大豆油、菜籽油,副产粕类;下游环节食品餐饮,畜牧/水产养殖等行业,棕榈仁油向下游深加工会产生脂肪醇、表面活性剂(AEO、AES)、洗涤/日化产品。

三大植物油价格处于多年来市场底部,年上半年市场价格震荡回升,筑底即将完成。从期货K线图上看,强弱顺序分别为:菜籽油、豆油、棕榈油,菜油月线只收一根阴线,豆油从4月以来收两阳两阴,棕榈油则连收四根阴线,所幸的是回调幅度都不是很大,且8月以来同上展开上攻。油脂板块指数自反弹以来形态表现良好(见下图),1-4月强势突破,5-7月震荡回踩,未跌破MA10线支撑,且KD及MACD指标均呈现多头趋势,技术上看好油脂板块下半年市场走势。

技术指标并不是万能的,有时甚至是骗人的,毕竟当前经济环境较差,市场消费低迷,油脂油料价格低才能打开销路。价格上涨必然抑制消费,给本已疲弱不堪的经济雪上加霜。因此三大油脂化工品积极做多仍需谨慎,密切







































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